产权市场联合统一成大势 PE进场迎历史机遇

客户世界 | 2015年7月12日 | 文库 | 评论已关闭 | 1042

||2009-02-07

在不久前举行的“2008年中国产权市场发展论坛”上，来自产权机构的管理层和学术界的专家学者在发言中普遍认为，经过近几年的发展，产权市场已经成为生产要素优化配置、中小企业投融资、企业并购和上市辅导的重要平台。未来，产权市场将不可避免地迎来市场化的联合与统一，私募股权基金（PE）与产权市场相结合的优势也将越来越突出，民营企业将成为产权市场发展的重要支撑。

市场化联合统一是方向

“产权交易市场走向联合统一是大势所趋。统一不仅仅是合并机构，而是规则、法规、政策的统一。”北京产权交易所总裁熊焰的发言代表了与会人士的共同心声。

由于区域性的分割，目前各地的产权市场还带有政策的烙印，大部分的产权交易机构还是襁褓中的婴儿，迫切需要对外开放和做大做强。而联合发展、统一政策则是下一步的重点工作。

广州产权交易所总裁李正希认为，产权市场是一个社会化的市场，而不仅仅是国有资产的专卖店。产权市场应该关注交易品种与服务对象的社会化，要以市场的方式来整合市场，要以市场开放的心态来服务于社会，并不断提高专业知识水平和完善制度。

产权市场的国际化也是一大热点。专家预计，我国产权市场既可以通过引入私募基金、风险资本、行业投资人等使中国众多的非上市公司与国际资本相结合，也可将境外企业的产权转让引入我国的产权市场，使中国的国内资本能够通过产权市场这个平台走出去与国际上的产权资源相结合。

PE进场迎来历史机遇

重庆联合产权交易所总裁任斌表示，当前全球资本市场面临的严峻形势和我国的宏观政策导向为私募股权基金（PE）进入产权市场创造了难得的机遇。

任斌的观点得到了不少产交所老总的赞同。当前，我国证券市场进入调整期，这种调整使得PE在IPO和并购重组方面的退出期限拉长，退出风险加大，投资收益减少，不稳定性因素增多。而产权市场因为国家的宏观政策导向和自身的创新发展，已经进入一个稳定发展的历史新时期，对各类资本的需求比以往任何时候都要旺盛。

任斌说，敢于投资的PE能够帮助投资者在短、平、快的时间中获得较大的效益，这恰恰是产权市场与PE结合的一个突出亮点。而PE可以充分利用产权市场的便捷退出机制构建PE投资退出最快、成本最低的安全通道。同时，选择产权市场参与地方经济建设还可以获得地方政府更多的政策性支持和帮助。从这方面讲，产权市场更具优势。

上海联合产权交易所总裁蔡敏勇也表示，去年各类投资机构在上海产权市场参与收购项目334宗，占总受让成交宗数的12.85%；投资机构出让项目为375宗，占总出让成交宗数的14.42%。产权市场正在成为私募股权基金投资的新空间。

蔡敏勇说，目前产权交易市场正在成为各类权益资本交易的平台、国企改革调整的重要平台和中小企业拓展直接融资的重要渠道，大量优质项目在此汇聚。而私募股权投资基金作为最具有活力的资本，能够大幅提升企业价值。二者的充分结合，将促进中国资本市场新的发展。