阿里巴巴2008年度财报分析:内贸成新增长点

客户世界 | 2015年7月12日 | 文库 | 评论已关闭 | 1379

||2009-04-01

　　事件背景：

　　2009年3月19日消息，阿里巴巴(HK:1688)刚刚公布了截至2008年12月31日的2008财年全年业绩。报告显示，阿里巴巴2008年总营收达到30.01亿元，同比增长39%；净利润同比增长25%达到12.05亿元。总注册用户同比上升37.95%达到3807.5万名；付费用户总数同比上升41.4％达到43.2万名。

　　易观分析：

　　2008年对于阿里巴巴来说是具有挑战性的一年，占阿里巴巴主要收入来源的外贸业务（2007年阿里巴巴来自外贸的收入达到71.6%）受到了诸如欧美经济危机、国内外向型中小企业生存艰难等经济大环境的显著影响。易观国际（Analysys International认为，解读阿里巴巴2008年财报，应该注意以下几点：

　　1．应对措施得当，收入保持了持续增长

　　阿里巴巴全年总营业收入达到30.01亿元，同比增长38.7%。

　　从上图可以看出，虽然阿里巴巴的收入增幅有所减缓，但在不利的经济形势下仍然保持了持续高速增长。易观国际（Analysys International）认为这主要是得益于阿里巴巴强有力的市场执行（销售和客服人员达到5300人，同比增长30%）和采取了争取的应对措施（积极开拓内贸领域、加强新产品如旺铺的推出、深化对于客户的服务、调整外贸产品价格等）。

　　2．内贸市场成为新的业务增长点

　　从上图可以看出，2007年之前，阿里巴巴的主要收入都来自于外贸业务，其占比一直超过70%。而2008年欧美经济危机造成外贸需求迅速收缩、国内外向型中小企业的营销预算也大幅缩减；在这种情况下，阿里巴巴迅速调整了发展战略，将发展重心、资源等向内贸市场进行倾斜，如推出旺铺、个人诚信通、增加诚信通销售人员、开拓内地市场都举动都体现了这一点。

　　与此同时，国内经济市场的稳定（2008年GDP增幅仍旧达到9.1%）、国家政策对于内需市场的大力提振，都证明了内地市场还存在着很大的贸易潜力。易观国际（Analysys International）认为，阿里巴巴今年仍旧会加强在内贸市场的投入和力度，其内贸占比仍旧持续上升。

　　3．外贸产品价格体现调整的效果十分显著

　　进入2008年以来，阿里巴巴的外贸付费用户“金牌供应商”（也称中国供应商）增长幅度明显放缓，前3季度环比增幅只有4%左右，（去年同期为11%）。为了在外贸经济大环境普遍不佳的情况下降低老客户流失率、增加新客户签约率，阿里巴巴于11月进行了一次重大调整：5年来首次调整产品价格体系，推出了“金牌供应商出口通版”，价格仅为1.98万元/年（原金牌供应商为5万/年）。阿里巴巴的低价“出口通”产品充分挖掘了市场上的真实需求，获得了广大中小企业的认可，2008年Q4的金牌供应商数环比增幅高达39.5%，创历史新高。

　　这一点，也验证了易观国际（Analysys International）在2008年11月《阿里巴巴2008年第3季度财报分析》中所得出的结论“阿里巴巴外贸付费用户增幅趋缓、但外贸注册用户猛增创历史新高，证明用户需求仍然存在、现有外贸免费用户急待深挖”。

　　在经济危机的大环境下，广大中小企业更急开拓需性价比高的渠道来拓展市场；但在它们营销预算普遍紧缩的情况下，过高的进入门槛将使中小企业采取观望态度。在这种情况下，根据不同用户需求，推出不同的产品体系，将更好地满足用户差异化的需求。

　　4．递延收入创历史新高

　　由于B2B平台特有的预付费的制度，某个时期的经营出现波动往往要延后一段时间才能体现，所以2008年整体B2B市场企业还是保持了增长的势头，但有一些B2B企业的递延收入已经开始出现环比下降的趋势。而阿里巴巴截至2008年底的递延收入达到22.57亿元，同比增长17.9%，表明阿里巴巴的整体经营状态十分健康，2009年的收入仍将保持持续增长。

　　易观建议：

　　对于阿里巴巴的建议：

　　1．2008年阿里巴巴外贸金牌供应商用户同比增长57.1，但外贸收入同比仅增长23.2%，外贸付费用户的ARPU值下降明显。建议阿里巴巴在调整外贸产品体系的同时，多推广各项外贸付费增值服务，推行“低价基础会员＋付费增值服务”的模式，满足用户不同层次需求，提升外贸用户ARPU值。

　　2．引导外贸用户向欧、美以外的新兴市场拓展，如南美、东南亚等，规避欧美经济放缓带来的风险。

　　研究定义：

　　B2B，Business To Business的简称。指这样一种互联网企业以提供互联网展示推广平台的方式，为跨行业的各类企业的国际、国内贸易和即时沟通提供便利，同时也在线下为企业提供市场推广服务，特别是在交易会等场合的市场推广活动。