中国概念股走低 互联网全球融资将进入低谷

||2009-02-07

美国救市方案未能救美国股市。美股上周五连续第三个交易日下跌，三大指数相继收之三年多来的低位。投资者对提升至8500亿美元的救市计划仍未有足够信心，担心其并不能令信贷市场解冻。受此利空消息的影响，在美上市的中国概念股仍然呈现多数下跌的局面，部分股价跌幅较大。

中国概念股集体跳水

上周五，美国众议院以263票对171票通过了救市方案，总统布什随即将之签署生效。道指在投票开始前最高上涨300点，但在投票结果明朗后开始跳水。中国概念股几乎全线下跌。

中国概念股方面，新浪微跌0.4%，报32.1美元，摩根大通发表研究报告将该股评级由“中性”上调至“增持”，给予53美元的目标价，称对中国网络广告市场长期增幅达30%存信心，新浪现时16倍的09年广告业务市盈率并不高。不过，摩根大通品牌广告板块的首选股票仍为搜狐，后者上周五升4.74%，至55.04美元。

百度则考验52周的低位，跌4.77%至222.37美元。据外国媒体报道，Trading floor的分析师尼克·佩里撰写博客文章称，百度股票已迎来了历史性的重要时期。该分析师认为，尽管百度目前股价已跌近三月份的较低水平，但是，由于Zacks的部分分析师仍将百度股票评级定为“买入”级，再加上百度股票可能会迎来触底反弹的机会，因此尼克认为，百度股票可以“长期支持”。

传媒概念股方面，新华财经传媒跌3.6%，报1.359美元，未受获中青网30年独家广告权的消息刺激。华视传媒上周五急挫8.53%，至12.97美元，也未受新运营合同的消息提振。其它传媒股跟随走低，分众传媒跌5.77%，回落至前期的复合低位；航美传媒跌0.14%。

多家中国概念股市值缩水两成

对于美国新出台的救市政策，RDM Financial Group Inc.首席市场策略师Michael Sheldon表示：“该救市计划的重要性在于，随着时间的过去，借贷者、放贷者和金融市场以及个人投资者，都将会逐渐步入正常轨道。”参议院通过的长达451页的金融救助计划不仅提供了向美国金融市场的救助，也提供了向美国民众包括税减和其它补助在内的救助。通过后的救助案涉及提高银行存款的联邦保险金上限，旨在平息恐惧，阻止其它银行出现类似于IndyMac Bancorp Inc.和华盛顿互惠银行倒闭的现象发生。

纳斯达克OMX集团首席策略官傅迪娜则认为，美国此次金融问题产生的最大的原因在于美国金融市场资产定价的透明度和监管力度过低，这在很大程度上影响了银行的金融产品经营策略，导致了信用危机。同时，目前正处于美国总统大选的关键时期，这也加剧了金融市场的不确定性。

世界经济的互动性和互连性日益增加，中美之间的影响是相互的。受美国次贷危机引发的金融风暴的拖累，中国概念股进入2008年来跌幅颇大。近两周以来，受诸多负面消息的影响，许多概念股市值缩水两成左右。其中，搜索、电子商务、软件等于全球经济市场关联较大的科技股跌幅较大。

缺乏集体抵御金融危机的合力

总体来说纳斯达克上市公司的基本面并没有变坏，2009年美国的股市仍然值得期待。

但我们必须注意，在海外上市的中国互联网企业，普遍股权分散，机构投资者是其最主要的“东家”。业界认为，从今年开始，美国金融风暴肯定会对中国互联网产生一定影响。当金融风暴到来的时候，缺乏集体抵御金融危机的合力。这次“金融海啸”再一次考验着中国的海外上市企业。

另一方面，国际投资机构和基金将会更加谨慎地对这个行业的投资，国内很多互联网公司的融资渠道和海外上市的步伐将放缓，同时这也将影响很多上市公司的股价和市值。

但也有专家对此表示乐观。正望咨询公司总裁、互联网分析专家吕伯望认为，目前美股暴跌，造成美国投资者信心受挫，市场资金紧张，从而在短期内影响中国概念股表现。但从基本面上看，如果中国宏观经济能够在这场危机中保持较为稳定的增速，中国概念股仍然能够保持前期的高速增长。

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