创业板推出 深圳创投企业激增至全国2/5

||2009-12-30

创业板的开启，为深圳中小企业以及创投行业提供了巨大的助推力。前天下午，“金融教父”阚治东新书《荣辱二十年———我的股市人生》首发仪式暨深圳本土创投高峰论坛在科技园举行，厉以宁厉伟父子以及深圳资历最老的投资人士集体到场。专家们普遍对深圳创投行业的发展充满信心，预计深圳将成为全球另一个“纳斯达克”。

明年创业板市盈率将下调

长期以来，深圳创投业全国领先，创投企业的数量占全国1/3。在论坛上深圳创投同业公会常务副会长兼秘书长王守仁披露，这个数字已经过时，随着创业板的推出，深圳创投行业出现了暴发性的大增长，根据最新统计，目前的数字已经是2/5。深圳同创伟业公司合伙人丁宝玉介绍说，以往国内创投的规模都不如外资创投，但从今年第一季度起，除了募集资金这一项，无论是投资规模还是投资数量，国内创投都已经全面超越了外资创投。深圳创投企业投资的金额和项目占了全国的一半，今后深圳的创投业将面临绝佳的发展机遇。

今年，中国股市并没有受到全球金融危机的冲击，而是出现了罕见的大牛市。尤其是创业板推出之后，首批上市的创业板企业股价接连暴涨。对此深圳的创投“大佬”们普遍感到了压力。东方富海董事长陈炜坦言，虽然中央将会对明年经济进行适度调控，但市场流动性仍然还将会比较旺盛，因此明年募资将不会有太大困难，困难在于项目。他表示，今年股市大好，创业板企业出现超高的市盈率，而这种情况将不可能长期维持，明年一定会有所下调，甚至五六倍也有可能。

对于募集资金是否将投资于房地产的提问，专家与老总们普遍表示，目前国家规定创投资金不能用于二级市场，但并没有对房地产市场有所限制。但从当前来看，创投企业至今并没有投资房地产领域的优秀个案，也不会是创投的主流。但深圳已经有部分创投企业通过派驻管理人才、参与地产项目基金等方式进行合作。“目前一线城市的房产价格的确过高，而二线城市的房价并不算高，因此还是有一定的投资空间。”

深圳与上海是“穿草鞋”与“吃肉包”的较量

从酝酿推出到最终落实，创业板落户深圳经历了整整10年的时间。深港产学研创业投资有限公司董事长厉伟表示，虽然北京、上海等也有为数众多的创投企业，但深圳无疑是最好的土壤。对于接触的几个城市的创投业，厉伟比喻说北京、上海的创投是“吃肉包子”，而深圳的创投则是“穿草鞋”，是真正的实干家。尤其是创业板在深圳的开启，将使深圳成为全球的另一个纳斯达克。

这一观点也得到了招商局科技集团有限公司原董事长顾立基的认可。他表示，深圳赫赫有名的大型企业中集、招商银行、平安集团，原来都是从小企业发展起来的。深圳最大的优点是市场与机制的灵活，更有利于小企业的成长，而且深圳已经拥有了许多有潜力成为世界500强的企业。

1999年成立的深圳创新投，目前已经发展成全国规模最大的创投企业，缔造了创投界的神话。曾担任首任总裁的阚治东回忆说，当年他接到了深圳市政府的邀请，为迎接有望启动的创业板而建立创业投资公司。一度已经箭在弦上的创业板延迟推出，深圳大批创投公司血本无归，而创新投却实现了连续3年盈利，投资的众多项目成功上市并取得数倍乃至数十倍的投资收益。阚治东表示，当年深圳市政府大力支持，明确表示“不塞项目不塞人”，对于当时创投公司只投当地项目的普遍做法，时任市长的李子彬表示不必非要只投深圳的企业，只要挣钱，完全可以投到其它省市的企业中。这使得本来是一个地方性的创投公司，但能够放眼全国，成为全国第一个以国际化视野来布局和运作的创投公司。

“金融教父”首度出书披露南方证券倒闭内幕

当天会议的焦点无疑是“金融教父”阚治东的亮相。在南方证券事件之后始终保持低调久未露面，许多得知他要出席消息的业内人士也纷纷赶来，偌大的会场内挤满了人。目前阚治东在深圳从事风险投资行业并创立了多家投资公司，甚至有中小企业专程赶来。

2002年6月阚治东再次操起老本行，成为南方证券的总裁，但南方证券的轰然倒闭使得阚治东近乎神话的职业生涯不再完美。对此他表示，这并非是自己本意，而是深圳市委市政府领导亲自找到他，“临危受命”解救这家已经濒临危机边缘的公司。当时南方证券因持有哈飞股份等重仓股，导致近百亿元的巨额资金被套牢，账面亏损也是几十亿元。“南方证券可是个火药桶，小心别把它捅破了。”当时有领导这样提醒阚治东。对于接手南方证券这个“烂摊子”，也有不少人进行劝阻，但最终阚治东还是来到南方证券，拒绝了中国人民银行邀其参与筹建中国银联等众多机会。

然而作为“救火队长”空降千疮百孔的南方证券，阚治东却未能力挽狂澜。在他看来，南方证券最大的问题是自身定位出现问题。南方证券并非单纯的金融机构，而是实业与证券并重，甚至包括房地产，“什么赚钱做什么”。到2000年进行改制时，南方证券已经形成了一大批不良资产。而在阚治东进入后，身为总裁的他并不能完全按照自己的构想来实施，甚至做什么事情“都还要请示”。2003年10月，阚治东递交了自己的辞职报告。阚治东同时认为政府“一项救治措施都没有落实”。实际上，南方证券也制定了众多计划来进行自救，包括增资扩股、发债等。最让阚治东寄予希望的，是对南方证券实施分拆。由于南方证券自营业务都较好，他曾考虑将南方证券改成一家金融控股公司，原来的经纪、投行、资产管理分别成立公司，其中品牌、经营都为国外同行所看好的投行可以与国外进行合资，香港部门实行独立等，而将债务全部留给总部。但这些计划，并没有得到批准。“当年的证券公司出现困难，政府都会扶一把，包括海富通、申万等，有的给了10多亿的资金，可是南方证券始终什么都没有。”回想当年阚治东有些“耿耿于怀”。他告诉记者，当时哪怕有一项救治措施能够落实，南方证券也不会倒。

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阚治东的人生是中国股市20年沉浮的一个缩影。他曾盛极一时，作为申银万国的总裁，他写下了中国证券发展史上的诸多第一：主承销第一只A股、第一只B股，发行第一张金融债券、第一张企业短期融资券；设立第一个证券交易柜台，参与发起设立上海证券交易所；编制国内第一个股票指数和全国第一份股票年报等等……作为新中国第一代证券人，与万国证券总裁管金生、上交所总经理尉文渊并称为“上海滩证券三猛人”。

对自己辉煌而又充满争议的职业历程，阚治东形容为“三起两落”：上世纪80年代末，他就任中国工商银行上海信托投资公司主管证券和投资业务的副总经理，旗下静安证券业务部是中国第一个证券业务部，并在1990年就任申银证券公司总经理；1996年，申银与万国合并为当时国内最大的证券公司———申银万国证券公司，阚治东出任总裁。而在1997年，申银万国深度卷入沪深两地的金融中心城市地位之争，阚治东被免去该公司法人代表、总裁等与证券市场有关的一切职务。两年后，应深圳市政府邀请，阚治东执掌深圳创新科技投资公司，深创投后被评为国内最好的创业投资机构，并在2002年重返证券业，作为“救火队长”空降千疮百孔的南方证券，出任总裁，最终未能力挽狂澜，反而被关押了21天。2007年，对阚治东的起诉被撤销，同年他传奇复出，先后成立了奥锐万嘉、东方汇富等5家创投基金。与其他证券业早年开拓者的悲剧结局相比，管金生因1995年“3·27”国债期货事件后被判17年有期徒刑，尉文渊引咎辞职，阚治东无疑更为“幸运”。

(责编：大大)

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