交银国际发表报告 给予阿里巴巴卖出评级

||2009-03-26

交银国际周二发表报告表示，目前阿里巴巴09年市盈率为42倍，高于同类互联网公司，故给予阿里巴巴(01688.HK)“卖出”的评级，目标价为4.6港元。

　　据悉，阿里巴巴降低入会门槛策略取得了较大成效，由于公司扩大营销成本以及推行的入门套餐(SP)计划，仅相当于GS40%的价格，因而吸引了很多企业尝试阿里巴巴的服务。其第四季金牌供应商(GS)会员新增数1.219万，大大超过第三季的新增数，而国内市场注册用户数新增140万至3000万。

　　该行预料阿里巴巴产品降价吸引客户的战略仍将继续，并将持续2—3年的时间。管理层透露09年将会是投资年，公司将加大营销、技术方面的投入，并会再招聘2000至3000人，而这将对息税前利润率造成较大的负面影响。

　　阿里巴巴是与进出口联系紧密的企业，2—3年内或会受到外部经济以及出口额下降的拖累。虽然管理层及时调整策略，运营状况良好，但是该公司营业收入及利润率还是会沉压较重。

转载请注明来源：交银国际发表报告 给予阿里巴巴卖出评级

本文链接地址：http://www.ccmw.net/article/44379.html