业绩未获益家电龙头企业冲动进军房地产

客户世界 | 2015年7月12日 | 文库 | 评论已关闭 | 1102

||2009-02-07

上周(6月23日-6月27日)A股市场有所回暖，成交量也有一定的放大，市场信心有所恢复。在此背景下，家电板块总体表现良好，周K线收红，周涨幅超过2%，但总成交量有所下降。在人民币升值势头不变、货币紧缩政策并末改变的情况下，家电业中龙头企业进军地产业的冲动并不会给企业带来一定的业绩预期。

ST股表现相对强于龙头企业

从板块个股总体表现来看，除去周五的大盘下跌影响，ST个股的整体表现相对要强于板块内龙头企业，主要是受一些业绩和资产注入的刺激。总体来看，这些ST股主要专注于主营业务的发展，主要销售市场是国内市场，受人民币升值和出口压力影响较小。且随着灾后重建的进展，内需市场将会有所增大，这就使得相关企业的业绩有一定的预增。而龙头企业美的电器(000527)等的表现相对中规中矩。

由于气候因素，龙头企业的产品在市场的销售受到了一定的影响，特别是以空调为主营的企业。进入6月份以来，全国很多地方普遍感觉比往年要凉爽，由于气候等因素影响，今夏国内空调的市场销售出现了大幅萎缩。如果7月份气温开始升高，空调行业还有机会挽回局面。目前各厂家严阵以待，准备迎接气温升高后带来的销售和安装的高峰。

冲动进军房地产，业绩未获益

国内等离子电视在经过了06、07年的市场萎缩后，竞争态势开始变强，市场发展迎来拐点。但是家电企业的净利润相对很低，去年年均净利润达不到5%，相比之下，房地产业的毛利率可高达30%-40%。分析人士认为，房地产业的“快钱效应”对其他行业的吸引力越来越大。海尔、长虹、TCL、康佳、美的、海信等这些为大家所熟知的家电品牌，如今都把业务延伸到了房地产领域。

TCL集团近日将全资子公司冠邦置业100%的股权转让给万通集团，尝试进入工业地产资源开发。另外，海尔、长虹还分别聘请地产界名人卢铿、吴有富来执掌它们的地产公司；四川长虹今年通过增资1亿元，控股长虹置业69.52%，将地产业务纳入上市公司。

当前，家电业到了产业升级的十字路口，涉足房地产业将面临风险。尽管知名度高的家电企业进入房地产业有一定优势，但是目前宏观经济层面的货币紧缩政策也给房地产业带来很大的压力，这给龙头企业进军房地产业产生了一定的负面影响，业绩也不会从投资中获得明显提升。

短期或将延续横盘整理

从日K线来看，板块上周走势跟随但反应略强于大盘。除周五的下跌外，另四个交易日明显上涨，短期内形成有效支撑的“圆弧底”，给市场信心恢复带来一定的利好。但在周五，无论是大盘还是家电板块，都走出了一个跳空缺口，这将给短期内板块的反弹增加了一定的压力。从周K线来看，虽然翻红，但短期内产生有效的反弹可能性较小，若行业性利好和宏观政策面的实质性利好出台，板块或将有一定的反弹，但反弹力度或仍将追随大盘。

从成交量来看，有所回落，市场资金或有流出。但龙头企业的资金流动性较强，说明多空双方仍在博弈。而且从周走势来看，市场信心已有所恢复，但周五的暴跌给转暖的信心再次打击，投资者的进场决心再次受到冲击，预计后市观望气氛仍会较为浓厚。

不过从周五大盘动向来看，虽然受多种因素影响低开，但整日并没有出现大幅调整，只是接日并没有出现大幅调整，只是接近直线的横盘整理，而且尾盘有翘尾迹象，说明后市出现大幅下探的可能性较小。因此，家电板块或将跟随大盘延续横盘筑底走势。稳健的中长线投资者可以适当关注有业绩支撑的龙头企业，而短线投资者不要盲目追涨杀跌。