百亿美元热钱或将持续涌向国内传统行业

客户世界 | 2015年7月12日 | 文库 | 评论已关闭 | 1003

||2009-02-07

尽管次贷危机令全球金融市场满目疮痍，国内A股动荡不止，但对于有金融界“吃腐肉的秃鹫”之称的PE(私募股权投资基金)来说，却可能正迎来一场盛宴。昨日(9日)，由国内最权威的创业投资及私募股权基金研究机构——清科集团在“2008中国创业投资暨私募股权投资中期论坛”上发布了《二季度中国创业投资及私幕股权投资研究报告》。报告称，今年第二季度，国内PE投资市场呈现出不同寻常的热度，未来新增的私募股权基金或将持续涌入国内。

二季度PE继续高位运行

据清科公布数据显示，今年二季度，中国大陆共有37家企业得到PE投资，参与投资的PE数量超过30家，投资额为25.59亿美元，与去年一季度相比基本持平，“几乎没有受到美国次贷危机影响”。

与此同时，新基金的募集力度也未曾减弱——该季度10只针对亚洲市场(可投资中国大陆地区)的PE成功募集120.22亿美元资金，较去年同期增长107.6%，意图从动荡的国内资本市场中获利。

7月8日，由浙江横店创业投资有限公司组织召开的项目推介会在杭州召开，总价值为7000万元的6个项目，却一下就吸引包括鼎辉投资、盾安控股、三一集团在内的40余家风投和个人投资者。

“这是一个最坏的时代，也是一个最好的时代，如何花掉手中的巨额募集资金，才是目前让PE们‘头痛’的幸福事。”联想投资有限公司投资总监陈浩告诉早报记者，我们有钱，而企业需要钱，目前形势下，PE的职责就是寻找一些价值低估或者存在业绩提升空间的企业，并最大限度地挖掘绩效潜力，最后考虑的才是以更高价格卖掉它。

对此，IDG创业投资基金创始合伙人熊晓鸽表示认可。他认为，只有在资本市场动荡期下，PE才可能花很多的时间去研究公司、团队，而价格也相对较低，使投资更加合理。

目标瞄准传统行业

“VC(创投基金)偏好新兴领域的初创期企业，但PE感兴趣的却集中在传统行业。”清科集团创始人倪正东点出了国内私募股权基金的新动向。

清科研究中心的数据也显示，从被投资方的行业分布看，二季度传统行业仍是国内现阶段PE投资的主要领域，投资金额占PE在中国投资总金额的比例由第一季度的52.9%增加到63.3%，基本与2007年的65.0%持平。

“但PE投资传统产业，绝不仅仅是为了追求稳定的低收益回报。”横店创业投资有限公司董事长曾鸣没有否认，国内宏观经济已发生微妙的变化，前几年高成长的新兴产业不再那么赚钱，竞争对手开始稀释行业利润，因此，PE开始选择传统行业作为投资避风港——相比前些年估值大幅溢价的高新产业，很多传统产业的估值已相对较低，“如果高科技领域IPO不被追捧，PE并购它们，就要冒很大的风险，可以自行造血的传统行业可能会好一点。”

据一位不愿透露姓名的PE管理者透露，国内经济增长方式在发生改变，由外贸转向内需，这块领域的增长空间会更大。由此，他认为，目前以传统餐饮、购物、教育产业与互联网技术相结合的创新型服务模式正在被PE所关注。

就在昨天，结合酒店、机票管理的国内首家差旅管理B2B公司畅翔网宣布，获得了凯鹏华盈和清科创投的首轮3000万美元投资。曾成功投资谷歌、百度等公司的凯鹏华盈合伙人钟晓林的理由是，国内差旅管理市场由于各种进入门槛和壁垒的原因，未能大规模启动，而中国现在需要这样的差旅管理专家。