行业景气度稳中有升难改IT板块走低趋势

客户世界 | 2015年7月12日 | 文库 | 评论已关闭 | 989

||2009-02-07

上周IT板块利好频传：工业和信息化部的数据显示软件业景气度仍处高位；国产等离子屏下线打破外企垄断上游产业格局；库存重压下空调行业利润增速仍高于收入增速。但由于大盘整体下挫，IT板块很难走出独立行情

上周，A股的奥运概念股一度表现突出，但周五尾盘的大幅下跌几乎抵消了前4个交易日的反弹能量，IT板块各分类股票的周线纷纷收出一根大阴线，严重打击了市场信心。虽然奥运会期间维稳基调仍未改变，但考虑到市场空方仍占优势，因此IT板块本周仍有下探空间。

IT板块量能创新低

截止到上周五收盘，沪综指周跌幅为7.00%，总成交2111亿元，比前一周少了613亿元；深成指周跌幅为9.40%，总成交1101亿元，比前一周少324亿元。

在IT板块中，除通信类和网游类股票跌幅略小于大盘之外，其余各类股票跌幅均在9%至11%，明显高于大盘跌幅。从成交量上看，板块周成交量继续大幅度萎缩，显示投资者对于后市仍然抱观望态度。到目前为止，管理层的“维稳”仍停留在口头上，而奥运会开幕当天的暴跌一方面进一步打击了市场人气，另一方面也说明投资者已经对奥运行情失去信心，有割肉离场的迹象。

板块走势方面，通信类周跌幅为5.76%，成交70.7亿元，比前一周少了24.2亿元；网络游戏类周跌幅为4.75%，成交88.8亿元，比前一周少了13亿元；数字电视类周跌幅为9.64%，成交112.2亿元，比前一周少了10.5亿元；电子信息类周跌幅为11.71%，成交121.8亿元，比前一周少了37.4亿元；电器类跌幅为11.32%，成交50.5亿元，比前一周少了30.9亿元；计算机类周跌幅为11.02%，成交56.9亿元，比前一周少了36.1亿元。

个股方面，受到周五大盘暴跌影响，大部分个股的周跌幅均超过5%，此前大幅上涨的股票上周也大幅度下跌。其中，南京熊猫和长电科技等已先期步入调整的个股上周继续大幅下跌。而此前部分表现优异的股票如烟台冰轮和北矿磁材，上周跌幅也分别达到9%和15%。奥运概念股上周总体表现令人失望，除中视传媒、东方明珠微涨之外，歌华有线、中青旅、电广传媒的跌幅均高于大盘。

行业景气度稳中有升

上周大部分利好消息都与家电类有关，尽管这些利好消息并没有对板块走势产生直接的拉动作用，但是这些行业性利好对于IT板块的长远发展，仍有一定的积极意义。

首先，数据显示软件业景气度仍处高位。工业和信息化部的数据显示，15月我国软件产业累计完成软件业务收入2504.3亿元，同比增长29%。软件技术服务实现收入475亿元，同比增长46.8%。可以看出，今年以来软件产业收入增长率保持在较高水平，那些能够在相关领域拥有较强品牌优势的一体化解决方案提供者，应该成为投资者的首选品种。对于软件外包型企业，看好拥有稳定优质的客户资源、开发项目具有可持续增长空间的规模外包企业。

其次，国产等离子屏下线打破外企垄断上游产业格局。本月初，华显高科位于南京的等离子屏生产线正式下线，而首批内置华显高科等离子屏的高清等离子电视机也已下线。此举，意味着长期以来日韩多家跨国企业在上游等离子屏行业形成的全球垄断格局，已经被中国本土企业打破。面对今年上半年中国等离子电视机市场销量同比猛增两倍的热销局面，国产等离子屏的下线对于中国彩电产业来说，无疑将是一剂强心针。

第三，库存重压下空调行业利润增速仍高于收入增速。目前，我国家用空调的库存为1055.28万台，空调厂商和渠道商都面临着巨大的库存压力。但是国家统计局的数据显示，截至2008年5月，我国家用空调行业实现销售收入同比增长22.84%，利润同比增长55.75%。特别是几大巨头都有两位数的增长，强者更强的局面没有变化。这说明随着空调品牌集中度的提高和上下游议价能力的增强，企业的利润率也得到了保证。

IT板块难逃系统性压力

从基本面来看，市场缺乏信心仍是阻碍IT板块上行的主要因素。此前的暴跌一定程度上是投资者对于“维稳”预期失去信心所致。由于A股行情直到奥运开幕当日仍没有明显好转的迹象，而管理层也未出台任何有利于股市发展的实质性措施。随着奥运行情渐行渐远，A股弱市格局发生改变的可能性越来越小，不少投资者看空奥运后的A股走势，因此纷纷选择离场观望。

从技术面来看，IT板块仍然具备一定的下探空间。IT板块上周的第二根周阴线已经将此前一个多月的反弹能量消化殆尽，反弹的上升通道被再次打破，周K线重新回到5日线之下，板块量能创本轮调整的新低，显示出市场人气已经失去了做多的热情。另外，传媒奥运旅游等受益奥运的题材股纷纷大幅下跌，反映出典型的题材兑现后游资出逃的特征。因此IT板块仍然存在一定的下跌空间。

尽管上周五的暴跌打击了市场人气，但是投资者也不必一味盲目杀跌。以基金目前的仓位，能否继续做空已经是一个问题，加之A股价值中枢明显下移以及QFII逐渐入场，短期内市场蕴酿反弹的要求。不过目前市场弱市未改，每一个反弹都可能成为出货的机会。