上实控股卓福民：大型国企CEO到VC合伙人

客户世界 | 2015年7月12日 | 文库 | 评论已关闭 | 1305

||2009-02-11

卓福民说，一个创新型的国家，没有VC是不可想象的。他从1999年开始有这种想法，这要拜一笔让他“煎熬了一年”的风险投资所赐。

结缘风投

1998年,上实控股(00363.HK)董事总经理、CEO卓福民说服董事会，让上实控股投资一家名叫“三维生物”的早期项目，这个由“海归”博士创办的抗癌药物研发公司，不仅是上实控股的第一笔“风险投资”，也让卓福民与风险投资结下了不解之缘。

“在一年多的时间里忍受煎熬”的卓福民说，他原本以为只需对三维生物进行资金引导，但其实是三维生物的日常运营让他烦恼不已，从一系列的临床实验到繁琐的报批流程，卓福民深深感觉到，风险投资不是上市公司做的事情，而是一个基金应该做的事情。

的确，从1995年收购上海家化(600315.SH)，到1996年收购东方商厦、延安路高架、南北高架和光明乳业(600597.SH)，上实控股投资的都是有盈利的企业，把这些收购来的企业融入上海实业进行培育，把其中的优质资产装进上实控股，上实控股从来也没有像VC那样想过退出。

1999年，卓福民有机会体验真正的风投。当时，上海市政府成立上海创业投资有限公司(下称“上海创投”)，正式引入委托管理机制，从财务上把出资方和管理方分开，当年上实控股是出资方之一。上海创投成立了三只基金，卓福民代表上实控股，担任上海创投投资委员会主任一职。上海创投投资过携程网(CTRP.NASDAQ)和上海微创，也扶植了一系列互联网和媒体领域的新公司。

风险投资最终成了卓福民的主业。卓福民2002年6月30日离开上实控股，第二天出任祥峰中国投资公司董事长兼CEO，2007年创办了思格资本。

洗牌时刻未到

今年3月，卓福民率思格全班人马加入GGV，他自己也刚刚成为GGV的管理合伙人。GGV是美国硅谷最早投资中国的风险投资基金之一，在美国和中国投资超过60家企业，目前在中国管理着超过10亿美元的资金。

上周卓福民去GGV的硅谷办公室，那里的景象也让他越发相信了自己的想法：姜还是老的辣。“FOF(投资基金的基金)的团队可以由年轻人占主导，但你看真正的风险投资人，都是从企业里出来的老将。”

卓福民说，GGV硅谷风险投资团队的创始合伙人有些都是七十高龄，这一点和中国有很大的不同。

而美国LP们眼下最关心的问题，其实和中国正在讨论的也差不多，就是市场持续低迷，“风投行业是不是已经开始洗牌了？”

在卓福民看来，风投这个行当的滞后效应非常显著，“洗牌”一说还为时尚早。一方面美国的LP们没有那么急功近利要求立即看到回报，或者说这些LP的资金链没有紧张到要立刻回笼资金的程度。另一方面则是供求关系，现在依然是LP多VC少，或者说资金多项目少，因此，卓福民认为市场正在趋于理性，但还没有回归理性。

根据卓福民的预计，目前中国市场上管理10亿美元以上资本的VC大约占5%；管理1亿美元资本，以及1亿美元到2.5亿美元资本的VC大约各占50%和40%；剩下的5%左右的VC管理着10亿美元以下2.5亿美元以上的资本。按GGV管理的10亿美元资本的实力来看，他表示“洗牌”一说对GGV基本将没有影响。