紫光股份年报疑点:3.25亿支出现金用途不明

||2009-03-28

紫光股份2008年正常经营亏损，只是靠投资收益才勉强获得净利润的正数。

　　其实，不仅如此，在年报中，可以看到公司费用极高，仅“支付的其他与经营活动有关的现金”就达到了3.25亿元，可是正常经营却是亏损的，如果没有投资收益，扣除非经常性损益后的净利润是-980.78万元。紫光股份由清华控股持有其31.62%股份，而清华大学持有清华控股100%的股份，因而公司属于国资背景。

　　费用大于收入的现象经常发生在国有企业，然而紫光股份在这一点上体现得尤为明显。有人评论，“董事会是否考虑换经营层了”，紫光股份的经营层真的不作为吗？

　　“支付的其他与经营活动有关的现金3.25亿”为什么没有明细？从现金流量表中可以看到，注释中的相关解释是，费用及其他占到了2.66亿元，支付的往来款是5800万元，仅此两项解释完“3.25亿元”。

　　也就是说，在公司现金流量表中，除了购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费外，就是这个“支付的其他与经营活动有关的现金”。

　　关于“支付的其他与经营活动有关的现金”——按常理，支付的其他与经营活动有关的现金流出，如罚款支出、支付的差旅费、业务招待费、保险费等，其他现金流出如价值较大的，应单列项目反映，小额的进行累计计算。

　　可是，在紫光股份的年报中，在这个支付的其他与经营活动有关的现金中，注释中解释是，“费用及其他”占到了2.66亿元，“支付的往来款”是5800万元，一共是3.25亿元，为什么3.25亿元这么巨额的支出没有单列出，仅仅用如此语焉不详的两项说明呢？

　　记者看到2008年年报中很多上市公司都会把“支付的其他与经营活动有关的现金”单列项目，比如，支付的差旅费、业务招待费等等，可是紫光股份仅仅用两项来概括这3.25亿元的支出！

　　从年报中看到，扣除非经常性损益后的净利润为-980.78万元，也就是说正常经营活动亏损，那么为什么会有如此巨额的支出？

　　3月23日，董秘齐联认为，公司本来就没什么大生意，都是小额交易，积累起来是个大的数目，可是汪洋大海中去一一单列，是非常麻烦的。“我们是严格按照交易所的规定来做的，往年都是这样做，不单项列出，只能说是格式问题。”

　　然而，一位会计专家认为，从它的利润表中可以看到，紫光股份毛利率很低，可是连年的销售费用却基本每年维持在1亿元左右，说明它的产品竞争性很差，因为销售费用是计入“支付的其他与经营活动有关的现金”中的，在经营过程中做一些什么事情，就不知道了。假设像董秘所说的那样，每项都是数额很小的金额，那么细细追究就比较有意思了。

　　34家子公司存在的意义？

　　从利润表中看到，合并报表的一共是34家子公司，合并报表后投资收益是5740.47万，母公司的投资收益是5962.03万，可见子公司分红甚少，合并后的营业利润为4459.3万，那么，可见利润主要来自对外的投资收益，主营是亏损的。

　　据董秘齐联说，光其中一家子公司盈利就达到了2千多万。

　　上述会计专家分析认为，这么说的话，它的子公司大部分都是亏损的，无疑紫光股份应该加强子公司的治理了。

　　对此，董秘齐联解释了关于分红的问题，称其中一家子公司分红了1300多万，但是合并后就抵消了，所以看到的是母公司的投资收益大于合并后的投资收益。关于子公司亏损的问题，只能说主要的子公司紫光捷通、紫光数码、紫光软件和紫光通讯都是盈利的。

　　但齐联表示盈利多少不便披露。对此，证券法专家A先生认为，主要子公司的经营情况应该在年报中披露。

　　此外，按公司所说，再结合报表来看，那么剩余的近30家子公司肯定是不怎么盈利的了。

　　虽然子公司大部分都是亏损的，可是投资这些子公司花费的金额却是非常之多，最多的是子公司紫光通讯科技投资额为1.57亿，其余有7家投资都是上千万。动辄几千万投资子公司却收益甚微，那么投资的这些子公司的意义何在？

　　单看子公司紫光通讯。该公司法人代表是紫光股份总经理李志强，注册资本为1.6亿，投资金额为1.57亿。然而其2008年实现的净利润仅仅为52.6万。

　　紫光通讯不仅盈利能力差，而且在紫光股份其他应收账款中，紫光通讯科技欠款为3.2亿，欠款期限为1-2年，欠款原因为往来款。

　　不过最让人不可思议的是关于紫光通讯的投资金额问题，一个年报中竟然出现了不同的数字。同是持股比列为95%，08年追加投资2750万元增持股权，可是在不同的地方出现的期末数投资金额没有一个是一致的。

　　在年报43页“合并范围内的子公司”：

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　　在年报65页“母公司会计报表主要项目 注释3.长期投资”：（单位：元）

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　　在年报70页“关联方关系及其交易 3、 存在控制关系的关联方所持股份或权益及其变化”： （单位：万元）

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　　为什么会出现这种情况呢？董秘齐联解释到，这是2002年紫光通讯置出成本和置入净资产不一样导致的。当初成本低于股权所对应的净资产，每年都要核销，新会计准则后是一次性的核销。出资成本和占有资金不一样对股权投资来讲比较正常。

　　对此，证券法专家A先生认为，无论怎样，期初数额应该是一致的，可是出现了两个数字，136,236,043.58和13,084.80万，而这两个数本来应该是一样的。

　　披露信息模糊不清

　　在紫光股份2008年末其他应收款，欠款金额前五位位列第一的是中华资源商品投资有限公司，欠款金额2646万，账龄是1-2年，占到其他应收款的比例25.68%，可是记者多次查找中国大陆境内的该公司的公开资料，却始终一无所获，这个合作对象真的存在吗？

　　董秘齐联解释道，这是一家外资公司，工作人员把他翻译过来，其实应该披露英文名字，不过这样披露也不是不合规范。

　　随后，记者查到这是一家香港公司，成立日期是2006年3月22日，公司类别是私人公司，现状是仍在登记册上，全称是，CHINA RESOURCE MERCHANDISE INVESTMENT LIMITED。

　　此外，在年报中可以看到，紫光股份竟然有采矿权，一共是三个，吴（昊）威、涞源、广发三大开采权。截止08年末，资产达到5亿多，可是这么大的数额的矿产，紫光股份此前没有任何的披露。

　　而且，年报中看到有上述采矿权的摊销额，为什么公司的主营业务业务收入中没有体现出来呢？采矿业是一个暴利行业，收入体现在哪呢？

　　董秘齐联称，这三个矿山是露天的，是在河北的同一个地方，都是露天开采，就是采出来碎一下，去年没有产出是因为奥运会我们得不到炸药。

　　至于为何这么大的资产没有披露，董秘齐联道，首先是没有到披露线。可以选择不披露，再就是跟主业不相关，不披露不违规。

　　对此，证券法专家反问道，5亿多的资产占总资产的近25%，和主业无关，买来干嘛？

　　

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