数据资产化：中国路径中的多重关系与现实张力

当“数据即资产”的理念在中国政策体系中迅速落地，围绕数据确权、资产入表、交易流通所展开的制度实验，也逐渐暴露出其背后的多重张力：制度设计与市场行为脱节，入账热情与变现乏力并存，国企主动而平台克制，治理逻辑与会计逻辑相互掣肘。中国的数据资产化之路，并不是对西方模式的简单对立，更是一场在技术治理、产权归属、监管制度与企业策略之间的复杂博弈。

一、中美对“数据资产”的理解根本不同：中国走“制度化入表”，美国强调“治理性管理”

国际上所称的DataAsset Management（DAM），更多指的是IT治理中的一套方法论与工具体系：

• 它强调数据目录（catalog）、元数据管理、数据权限控制、数据生命周期管理；
• 属于信息架构（InformationArchitecture）范畴；
• 其本质是**“把数据当资源管理”**，而非把数据作为会计学意义上的资产入账。

相较之下，中国的数据资产逻辑相当不同：

• 数据被纳入要素市场，被赋予产权属性；
• 数据可以“确权”“估值”“入表”“抵押”“交易”；
• 更强调数据的资产性、可计量性、可融资性，是一种制度与经济治理的复合体。

这就导致了一个根本区别：

国际上的“数据资产”是治理语言，中国的“数据资产”是制度语言和会计语言。

二、现实矛盾之一：美国早就数据变现，却从不入账；中国强调入账，却缺乏真实交易

早在上世纪80年代，美国的数据营销行业已高度发达。DatabaseMarketing Association（DMA）年会汇聚数千厂商，提供各类个人、家庭、消费行为数据的租赁（lease）服务。这些数据虽然被广泛用于广告定向、信贷评估、商品推送乃至产品品类，但从未被视为“企业资产”进入财务报表。

相比之下，中国自贵阳数据交易所起，建设了多个省级、城市级乃至行业级的数据交易平台。然而，真实交易寥寥、交易标的模糊、市场行为有限，数据资产化更多体现在“入表”“盘点”“登记”层面，而非“定价”“成交”或“流通”。

这揭示出第一个张力：

国外数据能变现但不入表，国内数据能入表却难变现。

三、现实矛盾之二：数据资产的定义过于宽泛，“可管理”替代了“可交易”

在现行政策与企业实践中，只要数据具备组织性、结构化和潜在经济价值，即可被认定为“数据资产”。是否能够对外交换或实际变现，并非前置条件。这意味着：

• 某电网企业采集的海量运行数据；
• 某运营商的用户行为标签体系；
• 某城市政务云的服务日志文件；

即便从未对外交易，也可列入“资产”盘点表中。

然而，真正意义上的资产，尤其是符合经济学与会计学逻辑的资产，必须具备可确权、可估值、可流通、可转移等基本特征。否则，只是内部使用的“数据资源”或“信息资产”，并不构成真实资产。

因此出现第二个张力：

在资产的定义上，“可管理性”正在被误当作“可变现性”；“组织控制”被当成了“市场价值”。

四、现实矛盾之三：国企热衷入表，平台企业却回避资产化

当前大力推动数据资产化的多为国有企业：能源、电信、交通、金融等国资背景企业，在政策推动与治理要求下，纷纷建设“数据资产台账”、推动“数据估值模型”、探索“数据质押融资”。

平台企业则相反——掌握着中国最多、最细、最实时的用户数据，却从不将其纳入资产负债表，也很少主动参与数据交易平台。主要原因包括：

• 数据所有权难以界定，严格意义上可能仅具使用权；
• 入表将触发更多监管、审计与估值压力；
• 平台更关注数据的算法价值与生态效益，而非确权变现；

这形成第三种现实矛盾：

真正拥有数据的企业，并不热衷于“资产化”；而数据有限的国企，却积极探索“确权—入表—融资”的制度模式。

五、数据资产化不是技术之争，而是制度性话语博弈

回顾以上矛盾可以看到，中国的数据资产化实践不仅仅是“如何利用数据”的问题，更是一个关于什么是资产、谁拥有数据、如何治理数据价值的制度性选择。中国确实走出了一条不同于西方的路径，但这条路本身并不线性，也并不统一，而是交错着以下几组结构性张力：

张力内容

IT治理vs 会计制度国际DAM专注治理，中国“资产化”走向入账和估值

可控资源vs 可交易资产管理即资产的逻辑可能带来“虚拟资产泡沫”

国企制度性推进vs 平台企业商业策略回避数据最多者不入表，入表者数据未必有商业价值

市场机制vs 政策动员国外靠需求驱动，国内靠制度驱动

使用权逻辑vs 所有权逻辑西方强调用户主权，中国强调组织控制权

未来，数据是否可以成为真正的可交易资产，关键不在于能否入账，而在于是否建立起一套真实流通、可信估值、责任明晰、收益可分配的市场机制与权属体系。

真正重要的不是“数据是不是资产”，而是：哪些数据、在什么制度安排下、通过怎样的机制，才能被社会普遍认可为可计量、可交易、可治理的资产。

《客户世界》创办于2003年1月，是中国客户服务与数字运营行业的旗帜媒体。本文刊载于2025年蓐收辑（总第239期），本文作者：袁道唯是《客户世界》总编辑，中国信息协会数字经济专业委员会首席专家；联络编辑：edit@ccmw.net

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