微软放弃收购计划雅虎欲联手谷歌摆脱困境

客户世界 | 2015年7月12日 | 文库 | 评论已关闭 | 1026

||2009-02-07

美国微软公司3日撤回对雅虎公司的收购计划后，雅虎何去何从成为业界和雅虎股东关注的下一个焦点。

雅虎欲联手谷歌摆脱困境市场分析人士认为，雅虎最终可能寻求与竞争对手、互联网搜索引擎巨头谷歌公司“有限合作”，以摆脱经营困境。

股东压力

微软公司宣布撤回总额475亿美元的收购计划后，雅虎首席执行官杨致远称这是雅虎的“胜利”。在获悉这一消息后，雅虎管理层也额手称庆。

不过，短暂喜悦过后，杨致远为首的管理层马上感受到来自股东的压力。市场人士预计，周一纽约股市开盘后，雅虎股价可能出现跳水。悲观者甚至认为可能从现在的每股28.67美元跌回到今年1月底微软发布收购计划前一天的股价，即19.18美元。

微软3日把收购价提高到每股33美元，但雅虎坚持不少于每股37美元。而雅虎的一些股东认为，他们可以接受每股34或35美元的报价，公司管理层应该采取更灵活策略。

达伦·切维茨是雅各布互联网基金经理，他管理的基金持有15万股雅虎股票。切维茨告诉《纽约时报》记者，杨致远作为雅虎的创始人，与雅虎感情深厚，不一定会兼顾到股东的利益。

“我不认为，雅虎能拿出来的东西比得上微软的出价，”切维茨说。

选择谷歌？

从事股权投资的斯坦福集团分析师克莱顿·莫兰认为，两种前景有望支撑雅虎股价，一是微软重新回到谈判桌上，二是雅虎与谷歌达成某种协议。

一位熟悉雅虎的人士告诉英国《金融时报》，雅虎有意继续推动与谷歌的相关交易，谈判涉及将雅虎的部分搜索引擎广告业务外包给谷歌。《金融时报》说，外界把雅虎与谷歌的交易视为雅虎短期内提振业绩的最大希望之一。

雅虎和谷歌在搜索引擎广告市场上互为最大竞争对手。微软当初提出收购雅虎，正是着眼于借雅虎蚕食乃至动摇谷歌的龙头地位。

据《纽约时报》报道，雅虎和谷歌前一段时间有过为期两周的业务合作尝试，目的在于检验：雅虎把部分搜索引擎广告外包给谷歌后，雅虎能从中得益多少？

两家公司均称对测试结果表示满意。接下来的问题上，双方将决定是否将测试转为更实质的合作。

障碍似乎仍在雅虎一方。早在微软提出收购计划前，杨致远就曾反复表示，搜索引擎广告是雅虎长期战略的关键组成部分，不会考虑与谷歌在这方面展开合作。

事实上，雅虎一直在投入资金，改善自己的搜索引擎广告系统“Panama”。

微软首席执行官史蒂夫·鲍尔默3日在致杨致远的信中“忠告”：雅虎在搜索引擎广告业务上与谷歌合作是“糟糕的主意”。鲍尔默说，与谷歌合作将“严重损害”雅虎的自主战略和长远发展能力，因为这会鼓励广告投放者更多选择谷歌的搜索引擎，而不是付费的雅虎“Panama”搜索系统。

“有限合作”

《纽约时报》说，作为折中之计，雅虎和谷歌正在考虑一种“有限合作机制”，双方合作仅限于一些特定的搜索引擎广告，以各取所需。

分析人士认为，这种合作有若干好处。首先，雅虎能保留住“Panama”系统，同时能把从谷歌处得到的分成继续投入到自己的搜索引擎广告系统。其次，“有限合作”能规避反垄断部门的审查。报道说，美国司法部已经盯上了这些互联网巨头间的合纵连横。此外，一旦与谷歌合作，雅虎的股价肯定能得到支撑，从而赢得普通投资者对合作的认可。

无论结果如何，可以肯定的是，雅虎肯定不甘心丧失自己的技术优势和多年打造的品牌。杨致远4日在一封写给雇员的邮件中说：“我们拥有独特的雅虎精神和(企业)文化。保持自我已经帮助我们挺过了近来一系列动荡。”

雅虎股票周一开盘大跌16% 微软谷歌均有上涨

正如预料的那样，由于投资者对微软周末做出撤销收购雅虎的决定作出了反应，雅虎股票星期一在美国股票市场开盘之后遭到了重挫。

在纳斯达克市场开盘一小时之后，雅虎的股票价格下跌了4.45美元，跌幅为16%，交易价格为24.22美元。雅虎股票上周五的收盘价是28.67美元。

微软在2月1日宣布以446亿美元收购雅虎的收购要约之后，雅虎的股票价格从前一天的收盘价19.18美元上涨到30美元，尽管雅虎股票在微软提出收购要约之后的最高收盘价是2月14日的29.98美元。

雅虎董事会2月11日正式拒绝了微软的收购要约。在微软5月3日把收购价格提高到每股33美元，增加了50亿美元之后，雅虎仍然认为价格太低。于是，微软撤销了收购要约。雅虎要求微软以每股37美元的价格收购。

Stanford Group公司金融分析师Clayton Moran称，雅虎拒绝微软的收购要约错过了一个很好的机会。我们预计雅虎的股票会大幅度下跌。到目前为止，股票市场已经证明他的预测是正确的。

在股票市场开盘一个小时之后，谷歌的股票价格上涨了12.41美元，交易价格为593.70美元，比上周五的收盘价上涨了大约2%。微软的股票价格上涨了63美分，交易价格为29.87美元，涨幅为2%。虽然微软收购雅虎的行动失败明显让首席执行官史蒂夫·鲍尔默感到失望，但是，许多业内观察人士认为，这两家公司合并之后有许多重叠的资源是很难消除的。

研究公司Forrester首席执行官和总裁George Colony在声明中称，雅虎加微软可能是一个灾难。对于雅虎来说，最好的和最光明的前途是投奔谷歌。文化冲突是破坏性的。合并将使微软重新受到管理部门的关注。