金融危机孕育机遇传媒业借机掀起并购潮

客户世界 | 2015年7月12日 | 文库 | 评论已关闭 | 852

||2009-02-07

不断地“大鱼吃小鱼”或许是做大的最佳途径。于是上市之后，新华财经传媒便在众多领域伸出“买手”。据《中国新闻出版报》报道，新华财经传媒10月10日宣布已与China Media Network公司达成收购协议。

后者持有天津时代天创传媒发展有限公司4个覆盖全国的数字付费电视频道49％的股份。新华财经传媒此举或将意味着传媒业将迎来一轮新的整合浪潮。

新华财经传媒逆市出击

次贷危机引发的全球性金融海啸，极大地削弱了投资和消费的需求。在通胀压力之下，企业成本加大，导致了企业利润的快速下滑。企业利润的下滑反过来又抑制了投资和消费，这使得整个市场陷入一种恶性循环之中。在这种情况下，对于传媒企业而言，“过冬”则需要控制自身的成本以及找到新的发展机会。

根据新华财经传媒二季度的财报显示，该公司第二季度净营收为4890万美元，与去年同期比增长69％；净利润为80万美元，与去年同期比下降66％。新华财经传媒首席执行官弗莱迪·布希表示：“尽管第二季度运营环境受到挑战，我们第二季度调整后的EPS高于预期。广播集团继续实现着高利润率，我们打算进一步投资和扩展电视业务，特别是要专注于体育。我们相信在未来几年这将会成为我们业务的重要推动力。我们预计我们的媒体资产和发行渠道的扩展将会推动新华财经传媒的增长。”

另据市场研究公司Informa Telecoms and Media Group关于中国传媒行业的研究报告显示，中国能接收数字付费电视的用户从2006年的1290万增至去年的2730万。该报告预计，在2013年前，数字付费电视用户的数量将增长至 1．23亿，届时将占亚太地区所有数字付费电视用户数量的一半，预计亚太地区付费电视市场规模在那时将达到450亿美元。

鉴于如此广阔的市场前景，新华财经传媒逆市出击，寻找良机。今年10月3日，新华财经传媒宣布，与中青网签订了为期30年的独家广告代理协议。而在此前的9月19日，新华财经传媒宣布，该公司已斥资200万美元收购All Sports Network15．5％的股份。ASN是香港Yes TV电视台推出的体育赛事频道，新华财经传媒拥有ASN节目在中国的独家发行权，发行方式包括手机、电视、网络和电台。

金融危机孕育机遇

如今，传媒行业正在席卷一股并购风潮。就目前情况而言，很多境外公司市值已经较低，相比以前，跨国并购对于中国希望走出去的企业而言，将是一个非常好的机遇——谈判筹码低，公司整合也相对容易。有专家认为，“每次金融危机中蕴含着机遇”。对于希望“走出去”的中国企业，目前是进行跨国并购的有利时机，将可以花较小代价来获得参与全球竞争，改变缺乏核心技术、国际和品牌以及全球化渠道的机会。

以国内传媒巨头分众传媒为例，从互联网广告的观望者到占有相当的市场份额，分众通过快速的收购兼并，在短短两年内实现了这一飞跃。按照江南春的说法，分众正变得越来越“性感”。事实上，分众如今正用令人目不暇接的并购和新媒体战略蓝图，为自己穿上“新妆”。在过去的四年内，分众一共投资、收购超过60家公司。转眼间，分众以令人惊讶的速度完成了新媒体领域的布局。

“整合就像是滚雪球，你的雪球越大，越容易滚动，滚进来的东西也就越多。”分众传媒CFO吴明东曾如此形容公司的整合策略，“媒体行业是个特殊的行业，必须通过并购整合来取得规模效益，并提高对广告的定价能力。分众要做大就必须并购，否则，永远都只是个小公司。而收购永远是一家公司的战略，即使像思科、微软这样规模的公司，依然在不断地收购兼并。关键在于，分众应该收购怎样的公司，有的是为了收购资源，有的是收购产品，还有的是为了进入特定的市场。”

传媒业迎来并购契机

如今，国内不少在海外上市的中国概念股不断回购本公司的股票，就是一种应对危机的策略。或许，蛰伏才是等待市场转暖的良策。然而对于那些“树大根深”的企业来说，如果有大笔的现金，那么现在或许是一个绝好的收购机会。

近期以来，不少传媒企业的上市或整合给传媒行业带来新气息。今年上半年天威视讯顺利IPO，中视金桥前往香港IPO，安徽出版传媒集团借壳科大创新。中影集团、上影集团、华谊兄弟、湖南出版集团等十余家传媒企业正在筹划上市。未来传媒行业在整个资本市场的地位将进一步提高，这对我国整个传媒行业的发展而言无疑是有好处的。

然而随着竞争越来越激烈，需要的资源和市场规模就越大，媒介间彼此联手的意愿就越强烈。“合竞时代”的到来将是发展的必然。这种“合竞”将打破以往以媒体的传统类别为壁垒的市场分割的格局，催生传媒大市场的形成。而大媒体市场的形成，需要相当的规模，其竞争的主战场将集中于“范围经济”。

以此看来，大媒体市场即将现身：单纯的报业市场将越来越淡出，媒介之间的联合、特别是传统媒体和新兴媒体的融合也将成为潮流。

值得注意的是，随着次贷危机的升级，美国众多金融机构遇到的生存危机也影响着一批中国公司。除了国内众多公司将面临严峻考验，一批在海外上市的中资股也境况窘迫。曾经名噪一时的亚洲互动传媒已经退市。据媒体调查，近日，在登陆美国市场的中国概念股中，多家上市公司股价连续多日在1－2美元上下浮动，而新华财经传媒便是其中的一家，其股价近来一直在这一区间徘徊。根据纳斯达克的规定，一旦这些公司失去融资能力，就会面临破产清盘的结局。

民族证券策略分析师指出，海外投资者对国内经济前景的忧虑及奥运后经济增幅的放缓，恐怕是造成近期海外中资股被资金抛弃的原因。部分业内人士指出，随着美国次贷危机的加剧，原本已经在国外举步维艰的中资股，很可能将面临大面积摘牌的危险。